銅：上周出現年末甩貨潮。持貨商逢高換現意願以及企業因年末結算加大清庫力度，貼水周內放大140元/噸至270~貼水200元/噸，下遊銅杆受天然氣緊張影響開工，今年大規模的交易量在本周末已基本落下帷幕，年末因結算使得票據愈發顯貴，價差拉到30-50元/噸。滬銅高位震蕩，逢高可布空。
鋅：上周上海市場0#鋅對滬鋅1801合約升水20-升水40元/噸附近，環比收窄30-50元/噸。鋅價高位震蕩，煉廠方面雖積極出貨，下遊受天然氣、環保等問題影響，生產受限，加之鋅價居高，僅逢低按需採購，滬鋅高位空單繼續持有，無單關注25800-26000壓力，逢高試空。
鋁：現貨方面長江現貨成交價格14,260-14,300元/噸；廣東南儲報14,330- 14,430元/噸。貿易商年底拋售換現清庫存意願較強，貿易商及下遊不但受限於資 金且年末的結算、反彈的鋁價都令華東整體消費難見起色，因此現貨貼水自周初 220元/噸附近一路擴至330元/噸，整體成交量不佳。目前操作方面建議空倉觀望，風險偏好較大者可短 期逢低買多，震蕩操作。關注：近期華北地區天氣狀況，今日庫存數據。
鎳：金川公司上海報價較上周五的89800元/噸上調至94800元/噸，累計上調5000 元/噸。金川公司年尾逢高出貨積極，金川鎳較無錫主力1801合約由周一升水500 -600元/噸左右降至周五的0-100元/噸左右，俄鎳較無錫1801合約則由周初升水 200元/噸左右降至周五貼水200-300元/噸左右。鎳價重心上移，貿易商出貨積極 ，但下遊按需拿貨，貿易商少有補貨。我們認爲近期需求表現仍然偏弱。操作建議逢高空。警 惕市場再度炒作新能源汽車概念對鎳需求的推動、印尼或菲律賓鎳鐵或鎳礦生產 出口方面出現事故。
