美國11月CPI數據弱於預期,美元指數下挫,銅價衝高後回落,昨日倫銅收漲1.12%至8462美元/噸,滬銅主力收至66350元/噸。產業層面,昨日LME庫存減少2425至81875噸,注銷倉單佔比降低,Cash/3M貼水44.8美元/噸。國內方面,昨日上海地區現貨升水下調至45元/噸,下遊買興一般,成交活躍度低。進出口方面,昨日國內現貨進口虧損縮至400元/噸左右,洋山銅溢價持平。廢銅方面,昨日國內精廢價差小幅擴至960元/噸,廢銅替代優勢略提高。價格層面,美國通脹數據超預期回落,美聯儲政策鷹派傾向弱化,短期海外宏觀轉向中性。國內政策面偏積極,加之粗銅供應仍較緊張,供需維持緊平衡狀態,價格下方支撐較強。預計短期銅價高位震蕩爲主,今日滬銅主力運行區間參考:66000-67000元/噸。