從消息面看，價格上升，現貨需求穩定，貼水保持。印度最高法院周一推翻了綠色法庭去年12月提出的重啓泰米爾納德邦一座年產40萬噸銅冶煉廠的命令，韋丹塔銅冶煉廠恢復運營遭受打擊。Grasberg暫未收到新的銅精礦出口許可證，預計2019年Grasberg的銅精礦產量將從去年的210萬噸降至120萬噸，出口量將從去年的120萬噸下降至20萬噸。
從下遊消費看，據SMM調研數據顯示，12月銅材企業平均開工率爲74.22%，環比下降接近1%。同時預計2019年1月份銅材平均開工率將延續12月行情訂單持續回落。1月空調排產繼續增加至1253萬臺，空調行業因季節性因素訂單增加，傳導至銅管企業開工率回升。
從原料供應看，最新銅精礦加工費89-93美元，原料供應穩定。國內加大政策傾斜力度，基建新批項目增多，對遠期消費有支撐。
美聯儲加息進程放緩，美元震蕩回落。短期精礦供應問題增多，建議輕倉多單繼續持有。
