宏觀上，本周五晚美國非農數據即將公布，ADP就業數據超預期和美議息會議紀要偏鷹下，美元指數走高，全球主要經濟體制造業PMI均低於榮枯線，全球經濟衰退風險增加，國內疫情第一波高峯逐漸過去，但是居民對後續放開國境後的XBB毒株造成二次感染擔憂增加，宏觀整體偏弱。
基本面上，巴拿馬和加拿大第一量子礦產有限公司重啓Cobre Panamá銅礦的運營權的談判，全球銅精礦整體供應寬鬆。受疫情和檢修影響，12月電解銅產量不及預期，中下遊加工企業開工不足，下周或陸續進入春節假期，銅社會庫存開啓傳統累庫階段。
宏觀上，隨着美非農數據和國內12月經濟數據陸續公布，宏觀的悲觀情緒將逐步釋放，基本面供需雙弱和社會庫存累庫，弱現實和強預期下，銅陷入區間震蕩，銅在空頭回補後，向上反彈空間有限，春節前或再次測試下方的整數關口支撐和11月初的跳空缺口，建議空單可滾動持有，謹慎者可部分止盈離場，中長期看，全球經濟衰退和疫情擴散或在一季度砸出黃金坑，建議關注後續宏觀政策和國內庫存情況。
風險提示：礦山罷工，非農數據超預期，需求不足
2023年第02周中輝期貨銅周報
