觀點與操作建議
宏觀面，歐元區 2 月制造業 PMI 跌破榮枯線，創 68 個月新低，美國 1 月成屋銷售再度暴跌，連續兩個月創三年多新低，反映出歐美市場需求端呈現走弱跡象，金屬市場承壓。倫敦金屬交易所 3 月期銅跌 0.79%報 6374.0 美元/噸。國內方面，中國央行四季度貨幣政策執行報告指出引導貨幣市場利率中樞下行，貨幣政策穩健但不再提“中性”，此外，第七輪中美經貿高級別磋商在華盛頓開幕，繼續關注談判進展。基本面，近期國內現貨端貼水較有所擴大，加之精銅與佛山光亮銅價差擴大至5500 元/噸，反映出目前基本面存在利空影響，關注國內下遊消費端運行情況。
期權方面，截止 2 月 21 日，銅期權成交量爲 49912 手，較前一日減 5828 手。持倉量爲 63634 手，較前一日增 956 手。銅期權成交量 PCR 爲 0.72，持倉量 PCR 爲 1.18，成交額 PCR 爲 0.52，伴隨着 1903 合約行權到期，期權市場成交量有所下降。
綜上，宏觀面偏多，但基本面利空逐步凸顯或抑制銅價進一步反彈，短期銅價在50000 元/噸區域存在調整壓力。操作上，滬銅 1904 合約個人客戶不宜追高，回調買入操作爲主，並設置好止損，產業客戶等待回調逢低點價。
近日關注：中美談判、美元走勢、原油價格、國內政策面變化
市場動態
歐美經濟數據不佳，納指止步八連漲，唯品會大跌近 14%，美元上漲，美債下跌。
美國 1 月成屋銷售再度暴跌，連續兩個月創三年多新低。
歐元區 2 月制造業 PMI 跌破榮枯線，創 68 個月新低。
歐央行 1 月紀要：考慮爲銀行提供新一輪廉價長期貸款，貿易衝突越來越影響經濟增速。
周四，中國央行發放抵押補充貸款（PSL）719 億元，當日無逆回購。
中國央行四季度貨幣政策執行報告：引導貨幣市場利率中樞下行，貨幣政策穩健但不再提“中性”，首提六大行。
第七輪中美經貿高級別磋商在華盛頓開幕。
中共中央、國務院：促進小農戶和現代農業發展有機銜接。
