1、美元指數繼續下跌，盤中達到103下方。之前公布的美國12月PMI指數雙雙下滑到50榮枯線下方，且非制造業PMI指數月下滑5個百分點，經濟放緩的信號強烈。但美12月新增就業人數仍強韌，失業率下降到3.5%的新低，工資增速則放緩。數據組合形成經濟放緩但工資螺旋上升壓力減輕，就業強韌，軟着陸可能性增加的預期。另外對2月加息25個基點的預期上升至70%以上。整體看雖然偏弱，但中期預期是有所改善的。就美元指數來說，在長時間弱震蕩並破位之後，短線可能有小的加速下跌。近期中國經濟重啓，歐洲反彈等宏觀邊際改善邏輯主導，因此大宗走勢受美元指數波動節奏影響明顯，美元下跌對商品短線仍有利多。
2、歐股繼續上漲，因歐元區PMI指數連續兩月反彈，投資者信心指提高，經濟反彈預期持續。不過技術上看歐股目前已收回2022年絕大部分跌幅，歐洲50指數重新切入去年下半年頂部區域，受俄烏戰爭影響最大的德國股指距離戰爭開始前的點位也只有一步之遙。雖然四季度以來能源價格穩定，各國普遍實施大規模能源補貼政策等，生產逐步恢復，但能源成本提高、供應鏈重建、資本投資離開以及美元加息等問題仍然存在，技術上關注股市進入壓力區，面臨階段性調整的可能性。
現貨
1、LME銅價大漲至8870美元，技術上創了半年新高，有平臺突破之意。不過現貨貼水擴大到27美元。滬銅今日比價大跌，進口虧損擴大到900元，煉廠出口已有利潤，是國內現貨強烈滯漲的信號。現貨升水今天保持在-10元，由於本周大多數中小企業逐步放假，而價格連續上漲，下遊無意追高，實際採購極淡，估計如果價格繼續上漲，現貨貼水將擴大。另外廢銅價格大漲促使持貨商拋庫存，但下遊停產採購意願低，今日精廢杆價差擴大到1200元。整體看淡季深入，下遊逢低買入但缺乏持續性，今日現貨價格結構已出現強烈看跌信號，隨時可能回調。不過由於現貨供需兩弱，缺乏主動性，中期宏觀邏輯主導，可能繼續被動跟隨美元波動。
2、總結：中歐經濟邊際回升，美軟着陸預期上升，中期宏觀偏多格局增強，短線美元技術破位，對商品利多。現貨供需兩弱，銅價繼續受宏觀邏輯推動，但今日出現強烈滯漲信號，價格上方壓力明顯增強。技術上看銅價在淡季達到半年新高，隨時可能回調。維持逢低逐步買入策略，不追高，急升多換手。價格支撐上擡到65000-64000區域。
