人民幣匯率貶值,銅價回調,昨日倫銅收跌1.52%至9100美元/噸,滬銅主力收至68400元/噸。產業層面,昨日LME庫存減少250至83600噸,注銷倉單比例進一步提高,Cash/3M貼水17美元/噸。國內方面,周末社會庫存增加2萬噸左右,1月合約最後交易日月間價差較大導致上海地區現貨升水上調,昨日報100元/噸,市場交易氛圍仍較清淡。進出口方面,昨日國內現貨進口虧損縮窄至1100元/噸左右,洋山銅溢價小幅下滑。廢銅方面,昨日國內精廢價差縮窄至2210元/噸,假期臨近廢銅替代增量有限。價格層面,對中國需求的樂觀預期、海外低庫存和供應幹擾憂慮推動近期銅價大幅上行,但也要看到,當前價格已經反映了較爲樂觀的供需預期,進一步上漲或需要強現實支持。而中國農歷春節前後現實需求將偏弱,對應短期銅價預計難持續上漲。今日滬銅主力運行區間參考:67800-69000元/噸。