今日美元指數止跌企穩,滬銅價格震蕩整理。現貨角度來看,國內現貨越來越弱,換月以後打成貼水。下遊進入春節模式,部分企業已經提前放假。內外比價仍然維持弱勢,進口虧損 1300 元/噸左右,冶煉廠減少在上海地區銷售,鎖定比價將銅出口到保稅區。不過下遊根據目前的訂單情況表示,由於去年四季度需求比較差,年後需求可能不錯,電網、光伏、建築等訂單都有增長。價格端來看,美國 12 月 cpi 落地後,隨着美元反彈,銅價上漲趨勢告一段落。銅基本面還不錯,淡季壘庫屬於季節性現象,預計銅價進入 66500-69500 的平臺整理。