【鍾詩怡】
【銅】
本周中美磋商傳來利好，貿易戰或面臨結束利好金屬。上周銅精礦加工費TC下4美元至75-80美元/噸。需求端，上周銅杆企業開始恢復生產，開工情況仍屬偏低。1月銅管排產小幅下降；企業陸續開工。銅板帶開工率保持低位，以年前訂單爲主，下遊開工持續恢復。
外盤方面，LME三個月期銅下跌26美元或0.41%，報每噸6,379美元，上一交易日觸及去年7月10日以來最高的6,426.50美元；交投最活躍的COMEX 3月期銅合約收跌2.30美分，或0.8%，報每磅2.8970美元。內盤方面，滬銅1904合約開於49760元/噸，早盤重心下移，隨後受外盤影響一路拉漲至收盤，收於49920元/噸，漲幅0.28%。夜盤滬銅跳空高開於50310元/噸，盤中在50200元/噸一線高位震蕩，有效突破50000元/噸，收於50320元/噸，漲幅1.23%。根據SMM了解，LME銅庫存減3875噸至133825噸，上期所銅增加1981噸至115121噸。上海電解銅現貨對當月合約報貼水210元/噸~貼水90元/噸，平水銅成交價格49260元/噸~49320元/噸，升水銅成交價格49360元/噸~49410元/噸。市場顯現期現共跌特徵，大多企業駐足觀望，銅價尚未見企穩，市場仍表現謹慎，再度表現了供大於求特徵，成交不及昨日。
整體看來，預計今日銅價運行區間爲50000－51000元/噸。
【鎳】
鎳基本面變化不大，這波反彈主要基於供應釋放不及預期以及宏觀情緒轉好帶來的做多資金炒作。元宵後下遊迎來補庫需求，不鏽鋼社會庫存並不高，疊加近期各種利多消息滿天飛，鎳做多情緒濃重。考慮到供應預期增量依然存在，而需求減量較爲確定，鎳供需平衡並沒有改善。
外盤方面，LME三個月期鎳下跌55美元或0.43%，至每噸12,850美元。內盤方面，滬鎳1905今日開於101260元/噸，午後，受美元走弱支撐和原油拉漲刺激，滬鎳急漲一路上行，收於102700元/噸，漲幅1.58%。夜盤滬鎳開於102930元/噸，維持在102500元/噸附近震蕩，收於102600元/噸，漲幅1.12%。根據SMM了解，LME鎳庫存減210噸至199974噸，上期所鎳減少404噸至9731噸。俄鎳較無錫1903平水，金川鎳較無錫1903合約升水300元/噸左右。今早俄鎳貿易商普遍報平水，個別貿易商報貼水100元/噸，但量不大。下遊正常補庫，部分低庫存貿易商也有意願接手俄鎳。金川鎳持貨貿易商較多，但部分貿易商不打算出貨，升水不合適，市場預計金川鎳升水將繼續擴大。
整體來看，預計滬鎳主力合約1905運行區間101000~103000元/噸。
