盤面走勢，上一交易日滬銅主力1904合約漲250元/噸至49920元/噸，漲幅0.50%。夜盤漲0.80%至50320元/噸。隔夜LME銅漲1.62%至6477美元/噸。
消息面，當地時間2月22日，美國總統特朗普在白宮橢圓形辦公室會見正在美國進行第七輪中美經貿高級別磋商的習近平主席特使、中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴。本輪高級別經貿磋商取得巨大進展，同時仍有不少工作需要完成。爲此，雙方已決定將本輪磋商延長兩天。
現貨方面，2月22日上海電解銅現貨對當月合約報貼水210元/噸~貼水90元/噸，平水銅成交價格49260元/噸~49320元/噸，升水銅成交價格49360元/噸~49410元/噸。滬期銅高開低走，整理於49500元/噸一線。市場畏高情緒未散，疊加累庫進一步增加，早市報價貼水180~貼水80元/噸表現難有成交，無奈出現持貨商逢高急於換現出現競相降價的態勢，成交集中於平水銅貼水210~貼水200元/噸，好銅貼水100元/噸左右，溼法銅在個別貿易商大量低價甩貨下，報價由早間貼水340元/噸調降至貼水370元/噸且有壓價空間，下遊買興偏淡。當日顯現期現共跌特徵，大多企業駐足觀望，銅價尚未見企穩，市場仍表現謹慎，再度表現了供大於求特徵，成交不及前一日。
行情研判，中美新一輪貿易磋商達成協議預期樂觀，提振市場風險偏好，銅價上漲。基本面來看，國內冶煉產能快速擴張導致銅精礦供應相對緊張，現貨銅精礦TC有所下調，提振銅價，下遊恢復仍需要時日，對銅價利好有限，預計銅價整體維持反彈格局。
研究員：李全衝；聯系電話：010-51960356
