1、基本面：供應開始緩和，廢銅政策有所放開，貨幣開始收緊，12月份，制造業PMI降至47.0%，比上月回落1.0個百分點，制造業下行壓力有所加大；中性。
2、基差：現貨70075，基差-355，貼水期貨；中性。
3、庫存：1月26日銅庫存減1200噸至75900噸，上期所銅庫存較上周漲37474噸至139967噸；偏多。
4、盤面：收盤價收於20均線上，20均線向上運行；偏多。
5、主力持倉：主力淨持倉多，多減；偏多。
6、預期：目前需求弱現實和強預期博弈，俄烏消息持續發酵，美聯儲加息放緩，關注庫存變化，國內預期好轉走高，謹慎追高，春節假期變化不大，滬銅2303：短期觀望。
