LME銅跌0.79%，報9196.5美元/噸。上海升水-10，廣東升水-65。海外宏觀對於銅價的邊際驅動有所弱化，價格對於海內外宏觀利多因素反映已經較好，繼續加碼的空間仍待觀察。隨春節長假陸續復工復產，經濟修復預期的成色將逐步得到檢驗，從高頻出行和娛樂數據來看，出現好轉但與疫情前尚存差距，因此未來經濟修復或有預期差博弈。並且從估值的角度上來看，銅價已經上行至較高水平，現實端恐短期內難以做出正向呼應，增加銅價高位風險。預計節後銅價或面臨一定回調風險，LME銅核心價格區間【8700，9500】美元/噸，滬銅核心價格區間【66000，71000】元/噸。
投資策略：短期訂單建議隨用隨採。遠期戰略庫存儲備暫不建議。
風險提示：俄烏衝突，價格上漲後消費塌陷。
