滬銅探底回升,主要受美元走弱帶動;現貨升水企穩,進入二月持貨商挺價,但需求仍未恢復,現貨升水上行乏力;02-03 價差擴大至-150,LME0-3contango結構擴大至 22.95;節後市場逐步轉向交易現實,雖美聯儲議息降至,但加息25BP預期已經 PRICE-IN,預計加息擾動較小,而國內春節期間出行恢復較好,疫情對經濟影響已經大幅下降,春季開工旺季可期,銅價仍以多頭思路爲主。