銅價延續回調，下方空間有限
周四滬銅主力2303合約開盤後窄幅震蕩，報收於69060元/噸，下跌0.72%；國際銅2303合約呈現同樣走勢，下跌0.82%，收於61710元/噸。夜盤期間，倫銅大幅下挫，內盤銅價也跟隨外盤走低。周四上海電解銅現貨對當月2302合約報於貼水70~貼水20元/噸，均價報於貼水45元/噸，較昨日下跌5元/噸。節後社庫繼續增加，市場貨源流通性有所好轉，詢價氛圍略有回暖，持貨商日內維持小幅下調報價出貨勢頭。料後續累庫壓力仍存，現貨貼水局面或將繼續維持。昨日歐洲央行如期加息50基點，承諾3月再加50基點後評估後續路徑；拉加德表示，抗通脹並未大功告成，3月加息後利率也仍未到限制性水平。英國央行連續第十次加息，將利率提高50基點，刪除必要時將採取“有力”回應措辭，被認爲暗示可能很快暫停加息。繼美聯儲之後，市場再度鴿派解讀歐央行和英國央行加息，拉加德鷹派講話也未影響市場對主要央行的加息周期即將結束的預期。歐元回調提振美元，壓制銅價走勢。
銅價當前面臨國內短期需求復蘇不及預期和季節性累庫的擾動，而美元指數低位反彈也令銅價承壓。但宏觀環境依然向好，預計後續市場依然會轉向對中國經濟復蘇預期的交易邏輯，銅價回調空間不大，短期關注滬銅在67000-68000一下的支撐。
操作建議：暫時觀望
