需求有望啓動，銅價回調空間有限
周一滬銅主力2303合約延續下跌，報收於69700元/噸，下跌0.76%；國際銅2303合約呈現同樣走勢，下跌0.94%，收於60990元/噸。夜盤期間，倫銅大幅下挫後反彈，收回大部分跌幅，內盤銅價也跟隨外盤先抑後揚。周一上海電解銅現貨對當月2302合約報於貼水90~貼水50元/噸，均價報於貼水70元/噸，較昨日下跌5元/噸。盤面C結構圍繞100元/噸附近波動，持貨商對於後市升水仍有看漲情緒，下調報價出貨有限。市場詢價氛圍雖有回暖，但成交有限。
宏觀方面：在遠超預期的美國1月非農就業報告後，又一美聯儲官員“放鷹”，亞特蘭大聯儲主席警告，就業強勁令利率峯值更有可能高於此前預期。多名歐洲和英國央行官員接連發表鷹派言論，支持繼續加息。市場對於流動緊縮預期的再度擡升，風險資產承壓。節後第一周，上期所銅庫存大幅增加89542噸，滬銅累庫節奏偏空，但元宵節後下遊企業復產復工會加快，預計接下來累庫會有所放緩。
國內宏觀向好不變，預計後續市場依然會轉向對中國經濟復蘇預期的交易邏輯，銅價回調空間不大，短期關注滬銅在67000-68000一下的支撐。
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