日內觀點：震蕩偏強 中期觀點：震蕩偏弱
參考策略：下遊用銅企業結合訂單情況做好買入保值操作核心邏輯：
1、成本方面，精煉銅進口成本69000元/噸，對期貨盤面構成支撐。國內煉企精煉銅冶煉成本波動於68400-69250元/噸，也對期貨價格構成支撐。
2、國外供需方面，歐美煉企受制於加息，產出下降。而德國聯邦電網機構上周宣布即將啓動史上規模最大的7GW海上風電特別招標項目及將在下月開啓1.8GW常規風電招標將大幅帶動歐洲用銅需求。上月美國內政部表示將加強海上清潔能源開發，這意味着美國風電發展將迎來提速。國外銅市將出現供需偏緊的局面。
3、國內供需方面，新能源汽車行業和電纜行業用銅需求預期向好。近日廣東和河南政府均表態支撐新能源汽車行業的發展。SMM調研數據顯示，2月電線電纜企業開工率有望從1月的48.57%提升至61.16%。近日，多家企業獲得光伏新能源項目的建設資管，預示着下遊用銅需求將逐漸啓動，國內銅市有望逐步步入購銷旺季。
4、庫存方面，2月8日上期所倉單增加75噸至112437噸，LME銅庫存進一步下降1375噸至65100噸。海內外庫存漲跌互現或令銅價表現出外強內弱的特徵。
5、綜上所述，若國內銅市逐漸步入消費旺季，結合歐洲用銅預期增加庫存持續下降，銅市或再次上演逼倉行情。
