上周五倫銅價格下跌,美聯儲官員維持鷹派態度,美元指數反彈,本周美國將要公布1月cpi數據,美國調整CPI分項權重,此次調整將給1月核心通脹帶來上行壓力,不過有助於壓低其後的通脹率。現貨端來看,下遊消費陸續恢復中,大的電纜企業已經恢復正常,中小型企業二月底三月初恢復,最近銅價下跌刺激下遊買盤,上周五社庫轉而去庫,目前下遊還有不少訂單沒有保值,如果價格繼續下跌,訂單會繼續釋放。供應端國內比較寬鬆,但是海外緊張,智利剛果巴西日本等地精銅都有幹擾,三月份以後印尼和北美冶煉廠也將進入漫長的停產期,上半年海外供應很難有起色。價格端來看,海外央行加息預期導致宏觀情緒偏弱,價格可能會禮物走弱。不過隨着價格下跌到67000-68000左右,下遊拿貨情緒會繼續釋放,銅價也會受到支撐。
