從消息面看，美國將延後原定於3月1日對中國產品加徵關稅的措施。韋丹塔資源公司(Vedanta Ltd)正在拋售印度南部Sterlite冶煉廠的銅精礦庫存，以期在5月份永久關閉前降低成本。中國五礦集團控股的MMG表示，因當地土著社區封鎖了拉斯班巴斯大型銅礦通往港口的運輸道路，將被迫暫停祕魯馬塔拉尼港部分銅精礦發貨。嘉能可計劃在其剛果最大的銅鈷礦之一Mutanda礦場削減產量。Grasberg暫未收到新的銅精礦出口許可證，預計2019年Grasberg的銅精礦產量將從去年的210萬噸降至120萬噸，出口量將從去年的120萬噸下降至20萬噸。
從下遊消費看，據SMM調研數據顯示，1月份銅管企業開工率爲77.9%，環比增加3.19個百分點，同比下降6.94個百分點。12月銅材企業平均開工率爲74.22%，環比下降接近1%。同時預計2019年1月份銅材平均開工率將延續12月行情訂單持續回落。
從原料供應看，最新銅精礦加工費75-80美元，下跌4美元，原料供應較前期收緊。國內加大政策傾斜力度，基建新批項目增多，對遠期消費有支撐。
美聯儲釋放暫緩縮表信號，美元震蕩。短期精礦供應問題增多，建議輕倉多單繼續持有。
