基本面整體偏強,滬銅前多繼續持有
近期境外礦山供應端幹擾頻出,疊加廢銅進口受限,銅供應維持偏緊,而市場對於需求復蘇預期較強,疊加銅淡季累庫壓力較小,滬銅仍有望上行,但需提防獲利盤的回吐,激進者原油前多可繼續持有,期權方面,繼續持有牛市價差組合。
關注需求復蘇進展,滬鋁新單暫觀望
目前消費向好預期依然存在支撐鋁價,但成本下移造成的供應端的潛在壓力導致多頭信心打折。我們認爲反彈至當前價位後滬鋁成交謹慎,且進入三月需關注下遊復蘇進展動態調整頭寸。預計短期內鋁價向下空間不大,因此建議滬鋁前多輕倉持有。
市場情緒偏樂觀,滬鋅前多輕倉持有
天津污染嚴重,部分鍍鋅企業限產 50%,這對需求恢復預期形成負面擾動壓制鋅價上漲空間。但一方面 LME 鋅錠庫存持續下滑對滬鋅存在支撐,另一方面兩會即將召開提振市場樂觀情緒。預計短期內鋅價震蕩整理以等待進一步信號。因此建議滬鋅前多輕倉持有。
需求尚未改善,滬鎳新單不宜追多
LME 注銷倉單激增,提振鎳價,然鎳鐵新增投產或加速,且進口連續兩個月大幅增加,同時不鏽鋼 300 系庫存累積情況尚未得到改善,鎳價上行空間受限,新單邊際安全不高,穩健者不建議追多。