銅價跌破 2 月震蕩區間下沿,上周五美 PCE 數據打破了通脹放緩預期,美元指數上漲人民幣貶值,A 股市場交易經濟復蘇邏輯也減弱,宏觀施壓明顯。雖銅價下跌,但現貨貼水繼續擴大,月末貿易商回款壓力大低價出貨,同時廣東庫存大增,扣除匯率滬倫比值上漲,進口虧損縮窄,進口貨流入預期也打壓現貨市場,短期國內現貨對銅價支撐仍偏弱。在宏觀和基本面都利空較明顯但利多還未兌現之際,建議關注前期震蕩區間下沿對銅價的壓力,即倫銅8800 附近。