1、宏觀方面，美國當地時間2月24日下午，第七輪中美經貿高級別磋商在美國首都華盛頓結束。
美國總統特朗普表示，磋商取得實質性進展，美國將延後原定於3月1日對中國產品加徵關稅的措施。
2、經濟數據方面，2月28日國家統計局發布中國採購經理指數(PMI)。2月份，中國制造業採購經理指數爲49.2%，比上月下降0.3個百分點。但3月1日公布的2月財新中國制造業採購經理人指數（PMI）錄得49.9，較1月大幅回升1.6個百分點，創三個月新高。
3、產業方面，祕魯東南部地區3月1日發生7.0級地震。震中位於祕魯東南部阿桑加羅附近，震源深度257千米。由於震中附近人員稀少，暫無地震導致人員傷亡及財產損失的報告。震源距離礦區僅120公裏，祕魯南部爲祕魯主產銅礦區。祕魯2018年產銅礦金屬量250萬噸左右，位居世界第二。
4、庫存方面，截止上周五倫銅庫存較上周減少0.7萬噸，總量達12.6萬噸。COMEX銅庫存較上周減0.7萬噸，至5.7萬噸。上期所全國庫存較節前增0.9萬噸至22.7萬噸。保稅區庫存增2.3萬噸至53.2萬噸；四地庫存總和較上周增加1.8萬噸，至94.1萬噸。
5、現貨方面，上周因宏觀面中美談判進展的利好和產業上礦端收縮擾動，銅價受到支撐表現堅挺。
同時海外低庫存，注銷倉單庫存比較高，使LME市場現貨高升水維持。國內方面在下遊逐漸復蘇的背景下，現貨貼水呈現收窄趨勢。代表消費的溼法銅貼水由貼220元/噸，略升至貼170元/噸。從微觀方面看隨着3月消費進一步復蘇，對銅價的支撐因素愈加明顯。
美國貿易代表辦公室宣布，對2018年9月起加徵關稅的自華進口商品，不提高加徵關稅稅率，中美貿易摩擦問題協商進展較爲樂觀。加上國內兩會來臨，市場對未來積極政策出臺保持較多關注，宏觀氛圍偏暖。另外微觀方面，近段供給有擾動消息出現，智利產銅量也較上年同期有所下降。同時海外銅庫存較低，LME注銷倉單庫存比較高，LME銅升水居高不下。國內方面下遊消費逐漸復蘇，國內方面在下遊逐漸復蘇的背景下，現貨貼水呈現收窄趨勢。宏觀和微觀方面都有積極因素顯現或仍能使銅價構成支撐。
策 略： 短線低位多單持倉觀望；買現拋期和期貨買近拋遠價差套利持有。
風險點：
貨幣政策走向；美元走勢；中美貿易磋商；人民幣外匯
3月4日一德期貨銅產業周報
