短期走勢展望：上周滬銅主力收盤價 49,850.00 元/噸，周內滬銅主力收盤價上漲 1.13%。第一、當前國內外宏觀方面相對樂觀的因素，市場情緒較爲樂觀。
第二、此外礦山供給擾動不斷，內蒙古銀漫礦業發生重大運輸安全事故，印度的Vedanta 冶煉廠復查受阻，智利強降雨損及 Codelc 銅礦產出，嘉能可的 Mutanda礦場削減產量。第三、國外庫存方面：LME 和 COMEX 庫存顯著下滑，上周 LME 減少 2375 噸，現爲 12.61 萬噸；上周 COMEX 下降 1156 噸，現爲 7.0 萬噸，國外庫存持續下降引起市場對海外供應擔憂。第四、國內庫存持續上升，上期所完稅上升至 22.7 萬噸，此外保稅區庫存上升至 53.2 萬噸，但往年春節後的第 5-6 周國內庫存才出現拐點，3 月下遊需求將會上升，國內庫存將會去化。
綜上，未來兩周我們仍需關注消費復工節奏，以及海外礦山擾動情況。預計本周銅價 48500-50500 元/噸震蕩偏強，多單仍然、可持有，注意倉位風險。
3月4日建信期貨銅周報
