隔夜滬銅主力合約小幅上漲，倫銅震蕩上行，現運行於8950美元/噸。中國2月份制造業採購經理指數爲52.6%，比上月上升2.5個百分點，制造業景氣水平繼續上升，國內重要會議召開，市場預計將有更多宏觀刺激政策落地。基本面來看，供應方面，目前海外不少國家精銅供應都受到了幹擾，銅精礦加工費承壓跌破80美金/噸。現貨端消費逐漸復蘇，且現階段進口虧損近千元每噸，爲冶煉廠帶來出口機會，使得市場可流通的貨源減少。此外，臨近交割貿易商挺價情緒較高，因此下周升貼水較周內有所上擡。需求方面，三月伊始消費逐漸復蘇， 銅產業各端口消費都有逐步回暖的跡象。截至3月3日SMM全國主流地區銅庫存爲30.91萬噸，較上周五減少1.63萬噸。值得關注的是，本周全國主流庫存的去庫幅度較大的主因是冶煉廠出口增多，入庫較少。綜合來看，終端消費復蘇緩慢，等待更多利好釋放。
