日內觀點：震蕩 中期觀點：震蕩偏弱
參考策略：觀望或銅持貨商適時對庫存賣出保值
核心邏輯：
1、宏觀方面，中國2月PPI環比持平，表明工業需求變化不大;2月CPI同比上漲1%，環比下降0.5%，說明國內的消費仍然疲軟。
2、供給方面，銅礦方面供應得到改善。第一量子與巴拿馬談判成功，銅礦供應將得到改善。國內五礦銅業改造提升項目，實現年增產5萬噸陰極銅。力拓致力於爭取San Carlos Apache土著團體支持開採Resolution礦山，該項目可能供應美國四分之一的銅需求。
3、需求方面，部分地區電解銅成交好轉，多個地區電解銅貼水幅度減輕或轉爲升水，銅杆市場成交一般，廢銅市場成交無明顯起色。銅管市場下遊接貨謹慎。
4、供需平衡方面，3月9日，LME銅庫存減少975噸至72375噸，上海期貨交易所倉單減少5731噸至129122噸。
5、綜上所述，國內現貨逐步步入購銷旺季，庫存小幅去庫，支撐銅價，但需關注美聯儲加息及外礦供應的增加對銅價的負面影響。
風險點：美聯儲加大緊縮力度、全球金融市場不穩定、礦山產量受到擾動、俄烏衝突加劇引致能源價格再次走高、LME銅庫存過低引發金融資本實施逼倉行爲、歐元區經濟衰退。
