上周銅價繼續維持震蕩走勢,行情變化反復,價格主要區間仍在69000-69500元/噸的窄幅震蕩中。往後看,海外宏觀利空因素正在堆積,鮑威爾偏鷹態度大幅提高了3月加息50BP的概率,密切關注非農就業和美國CPI變化,同時美國銀行業危機外溢風險仍存;國內強復蘇預期交易有所放緩,預期差擡頭下風險情緒下降;基本面上國內去庫拐點已現,下遊補庫情緒仍存,升水挺價或將對衝部分價格跌幅,預計整體價格承壓,預計價格波動區間67000-70000元/噸。