基本面強於宏觀，銅價短期或繼續震蕩偏強
【盤面回顧】滬銅主力期貨合約在周一低開高走，最終報收於6.92萬元每噸，上海有色現貨升水維持在95元每噸。
【產業表現】外媒3月11日消息，巴拿馬海事局消息人士上周五晚間表示，該公司已解除對第一量子礦業公司在Rincon港口碼頭業務的暫停。這家加拿大公司在Rincon港口碼頭出口其重要的Cobre Panama銅精礦。通過Rincon港口碼頭出口的銅精礦約有60%運往中國。其餘出口到其他市場，包括西班牙和德國。
【核心邏輯】銅價在上周保持震蕩行情。美聯儲主席鮑威爾在出席美國國會聽證會時表示，近期出爐的經濟數據超出預期，意味着聯邦基金利率的最終水平很有可能高於此前預期，美聯儲或加快加息步伐。美國2月非農數據好於預期，也爲鮑威爾的發言提供了佐證。然而，美國硅谷銀行的暴雷或迫使美聯儲重新考慮緊湊的加息步伐對於銀行及整個金融系統帶來的負面影響。銅價在這一系列事件中保持了較強的韌性，說明宏觀事件對其的影響已經基本反映到了目前的價格中。基本面的消息利多銅價。首先，TC/RC的逐步回落反映出供給的減少或需求的增加；其次，根據上海有色數據，我國銅表需在今年1-2月累計增加5.68%；然後，銅需求目前出現一定的分化，家電板塊表現不盡如人意，光伏和電力板塊表現良好，整體依然向好。因此我們認爲，銅價在短期內或繼續以震蕩偏強爲主，基本面的利好強於宏觀對其的影響。但是中期宏觀風險依然存在。
【策略觀點】短多長空。
