滬銅
隔夜美元五連陽,美國2月ISM非制造業指數59.7,好於預期的57.4,較前值的56.7上升3個百分點,意味着美國非制造業擴張速度加快,也是連續第109個月呈增長態勢。外盤有色漲跌互現,倫銅收漲1.15%至6483美元,滬銅主力收跌0.28%至49410元。全國兩會召開,政府工作報告宣布今年爲制造業降增值稅目標自16%降至13%。期貨市場因此消息表現明顯,銅近遠月價差迅速拉大。目前銅價整體利多,國內由於節後累庫和復工情況仍不確定,市場仍有疑慮。但傳統旺季臨近疊加全球顯性庫存處於偏低水平對價格形成支撐。預計短期銅價回調空間有限。僅供參考。
滬鋅
隔夜,倫鋅回暖,收於2781.5美元/噸,漲38美元,或1.39%。滬鋅主力1904震蕩偏強,收於22065元/噸,漲155元/噸,或0.71%。現貨方面,據SMM,廣東0#鋅主流成交於21830-21900元/噸,粵市較滬市由上周五的貼水90元/噸收窄至貼水50元/噸附近。對滬鋅1904合約貼水20至平水附近,煉廠正常出貨,伴隨增值稅下調消息擴散,遠月價差不斷擴大之下,市場操作相對謹慎,持貨商紛紛持貨觀望,偶有部分持貨商嘗試性挺價,其中報在對滬鋅1904合約平水附近,貢獻一定量成交。隨後升水僵持之下,成交陷入平淡。市場交投較爲謹慎,雖有下遊少有補庫,但成交貨量並未有明顯增加。
綜合來看,進入消費旺季,下遊陸續復工,需求端有望回暖,而且宏觀氛圍維持穩定。預計鋅價日內震蕩偏強,運行區間21800-22300。關注宏觀事件對鋅價的影響。僅供參考。