海外宏觀利空因素正在堆積,市場恐慌情緒加劇,商品承壓下行。南美銅礦的供應擾動仍在,受企業檢修的影響,電解銅產量增長幅度有限。國內季節性疊庫結束進入去庫狀態,低庫存對銅價依然有較強的支撐。下遊復工復產加快推進,但需求端還存在一定的分化,當前已進入消費旺季,現貨市場升水走高驗證了需求的好轉。美核心通脹壓力仍大,國內消費回暖,銅高位震蕩。