[策略] 多單減持。
[邏輯] LME三個月期銅上周五報收於每噸8945美元，跌幅0.49%。滬銅主力上周五報收於69080元/噸，跌幅0.97%。基本面上，首先國際銅業研究小組公布的數據顯示，今年1月全球銅礦產量增加約4.5%，全球精煉銅產量同比增長約5.5%，初級產量增長約5.9%，次生產量增長4.7%。其次，一季度國網實際交貨量表現尚可，疫情前存量訂單已有釋放，但地產還未見明顯發力。後期隨着季節性旺季臨近，疊加銅價回落，線消費將持續向好回溫。再次，隨着銅價下跌，下遊消費回暖，大部分加工材企業積極補貨。自2月下旬以來電解銅社會庫存呈去庫狀態。總體而言，預計滬銅將震蕩反彈，建議多單減持，壓力位70000元/噸。
