昨日，上海市場電解銅對滬銅2304合約報升水50-100元/噸；廣東市場電解銅對滬銅2304合約報升水0-10元/噸；華北市場電解銅對滬銅2304合約報貼水280-40元/噸。宏觀方面，美聯儲宣布上調聯邦基金利率目標區間25個基點到4.75%-5%；美國財長耶倫改口，表示會採取更多行動保護儲戶存款，市場對海外銀行業風險的擔憂情緒下降。基本面，南美礦山故事頻發，廢銅供應轉鬆，電解銅密集檢修期已至，而陽極板庫存尚充裕，對電解銅產量的影響低於預期，但進口銅有限；在傳統消費旺季的背景下，銅價的回落大幅推進下遊逢低採購的積極性，需求穩中向好，國內持續去庫。上周，國內電解銅社會庫存下降1.87萬噸，保稅區庫存下降8800噸。市場對美聯儲後續行動的預期偏鴿派，美元指數反彈乏力，邏輯開始回歸基本面，國內電解銅去庫有持續性，關注價格上修後的消費表現。
