昨日，上海市場電解銅對滬銅2304合約報升水0-50元/噸；廣東市場電解銅對滬銅2304合約報升水10-20元/噸；華北市場電解銅對滬銅2304合約報貼水290-70元/噸。宏觀影響基本消退，強美元邏輯轉弱，提振有色金屬。基本面，南美礦山故事頻發，廢銅供應轉鬆，電解銅密集檢修期已至，而陽極板庫存尚充裕，對電解銅產量的影響低於預期，但進口銅有限；在傳統消費旺季的背景下，銅價的回落大幅推進下遊逢低採購的積極性，需求穩中向好，國內持續去庫。上周，國內電解銅社會庫存下降1.87萬噸，保稅區庫存下降8800噸。市場對美聯儲後續行動預期偏鴿，美元指數承壓，邏輯開始回歸基本面，國內電解銅去庫有持續性，基本面預期偏樂觀，但七萬關口存強壓力，關注價格上修後的消費表現。
策略方面：建議止盈觀望。
