昨日倫銅震蕩走勢，宏觀方面，中國將發布3月官方制造業PMI。路透綜合33家分析機構的預估中值顯示，3月官方制造業PMI料降至51.5，自上月觸及的近11年高位52.6回落。基本面方面，昨日LME銅庫存增加1450噸至6.95萬噸，高雄、新加坡兩地增庫，漢堡釜山和鹿特丹兩地去庫，由於韓國冶煉廠檢修，以及印尼冶煉廠停產等問題，境外亞洲市場銅比較緊張。南美往北美發貨增多，COMEX銅庫存開始增加，昨日COMEX銅庫存增加251噸至16278噸，北美銅庫存或呈現見底回升趨勢。國內方面，國內精銅供應充足，但是進口量減少，非洲及南美銅大量的流入美國和歐洲，剛果金本身存在供應幹擾，流入中國的精銅量縮減，加上俄銅也沒有運到中國，進口提單緊張，本月進口量可能僅有20萬噸，國內消費已經恢復，電網光伏風電家電等消費都不錯，不過下遊採購節奏受到價格影響比較大，本周價格反彈以後影響下遊採購意願，下遊等待68000以下價格再行採購，階段性壘庫並不影響去庫的大方向。價格端來看，銅基本面上表現很強勁，在海外供應問題沒有得到解決之前，銅市場仍然會維持去庫預期，一旦回調下遊集中採買就會導致back結構加深，銅價易漲難跌的局面依然延續。
