宏觀面仍有反復，國內去庫，關注月間正套
1.核心邏輯：宏觀，報道稱美政府正考慮提供額外流動性，幫助第一共和銀行強化資產負債表，市場情緒緩和，對美聯儲5月加息的預期回升；1-2月全國規模以上工業企業實現利潤總額同比降22.9%。基本面，供給，礦端發運改善、供給寬鬆，精銅新產能投放，供給預期改善，但3~5月冶煉廠檢修較集中，產量受影響。需求端，銅價反彈後，銅杆開工有所下滑，需求整體來看確有恢復但不及預期，海外宏觀暫時緩和，單邊交易重新關注國內傳統旺季需求。庫存，3月27日滬銅期貨庫存76932噸，較前一交易日減5060噸；LME銅庫存70600噸，較前一交易日減2075噸；LME庫存仍偏低，上期所期貨庫存繼續去庫。綜上，宏觀面仍有反復，國內去庫，關注月間正套。
2.操作建議：月間逢低正套
3.風險因素：海外銀行危機超預期、國內復蘇不及預期
4.背景分析：
外盤市場：3月27日LME銅收盤8989美元/噸，較前一交易日漲0.49%。現貨市場：3月27日上海升水銅升貼水85元/噸，跌5元/噸；平水銅升貼水65元/噸，跌10元/噸；溼法銅升貼水20元/噸，跌5元/噸。
