觀點與操作建議
宏觀面，美國 2 月非農數據大幅不及預期，美元回落，金屬市場震蕩爲主。倫敦金屬交易所 3 月期銅跌 0.61%報 6395.5 美元/噸。國內方面，商務部王受文表示中美達成互利雙贏協議。宏觀數據方面，2 月 CPI 連續三個月處於“1 時代”，PPI 環比降幅收窄仍在低位徘徊，貨幣供應方面，2 月新增人民幣信貸和社融環比大跌，M0同比降 2.4%，M1 增速企穩回升，央行易綱表示信貸數據要前 3 個月一起看，國內有降準空間但比前幾年小很多，近期公布的國內宏觀數據呈現偏空。基本面，國內現貨端升水轉貼水，進入三月需求端逐步回暖，加之全球庫存整體偏低對價格形成一定利好，短期基本面呈現利多略佔優勢。
期權方面，截止 3 月 8 日，銅期權成交量爲 26618 手，較前一日增 1566 手。持倉量爲 61996 手，較前一日增 1554 手。銅期權成交量 PCR 爲 0.95，持倉量 PCR 爲1.12，成交額 PCR 爲 0.75，期權市場成交及持倉回升。
綜上，近期歐美宏觀數據呈現偏弱利空金屬市場，但中美達成協議的概率增加，加之國內由於降稅等利好政策託底，需求端不宜過分悲觀，基本面利多略佔優勢。操作上，滬銅 1905 合約前期空單可考慮在 49000 元/噸附近止盈，產業客戶待銅價回調至 48500-49000 元/噸區域可考慮在遠月逢低買入鎖定成本。
近日關注：國內政策面變化、美元指數、國內消費端變化
市場動態
上周五美非農就業慘淡，標普五連跌，美股齊創年內最大周跌幅，美元結束七連漲，黃金漲破 1300 美元。
習近平：做實體經濟要實實在在、心無旁騖做主業。
全國人大：扎實推進證券法修改和期貨法的起草工作；待條件成熟時房地產稅法提請人大常委會初次審議；國家統計局今年統一核算各地 GDP，停止對地方總量和速度排名。
中國 2 月 CPI 連續三個月處於“1 時代” PPI 環比降幅收窄仍在低位徘徊。
2 月新增人民幣信貸和社融環比大跌，M0 同比降 2.4%，M1 增速企穩回升，央行易綱：
信貸數據要前 3 個月一起看，中國有降準空間但比前幾年小很多。
商務部王受文：中美達成互利雙贏協議，符合雙方利益和世界期待。
海關總署：春節過後我國進出口增速快速回升。
中證報：市場人士稱勿過分解讀賣出評級，市場自身有調整需求。
樓市現“託底式”維穩，部分城市限制降價；北京“後限競房時代”，入市 2.65 萬套，網籤僅 6630 套。
鮑威爾：經濟前景並不要求美聯儲立即調整利率，縮表細節將很快公布；分析稱，美聯儲政策思路正出現重大變化，2021 年前加息次數可能少於三次。
全球經濟的“至暗一周”：從美國到德國，重要數據集體“撲街”。
高盛停止做多美元指數建議，唱多日元成市場主旋律。
