行情回顧：今日滬銅高開低走，cu1905合約交投區間爲49220-49720元/噸，收於49340元/噸，日上漲0.16%。持倉量234442，-8556；基差600，較前一日+235。外盤方面，截至15：35，3個月倫銅報6454.00美元/噸，日下跌0.22%。
銅市行業資訊方面：祕魯能源與礦業部長近日示，該國政府將可能向南方銅業旗下價值14億美元的Tia Maria銅礦項目在其環保許可於8月到期前頒發建設許可證。
現貨分析：上海電解銅現貨對當月合約報貼水40元/噸-升水70元/噸，平水銅成交價格49860元/噸-49940元/噸，升水銅成交價格49940元/噸~50020元/噸。滬期銅回升上測5萬元關口，整理於49900元/噸上方 ，隔月合約價差back結構擴大至200元/噸以上。早間報價高企但難有成交，持貨商開市報價好銅升水升水80-100元/噸附近，平水銅報價升水10元/噸上方，市場觀望駐足，難有買興，隨着價差的擴大，好銅率先主動調降至升水50-60元/噸，平水銅降價至貼水30元/噸附近，出現部分交易。第二節交易階段，由於升水結構令市場貿易投機氛圍仍不佳，令持貨商進一步調降報價好銅已可壓價至升水40-50元/噸，平水銅報價至貼水40元/噸且有壓價空間，下遊接貨意願低迷，保持剛需節奏，溼法銅跟隨上調報價至貼水150/噸左右。市場換現意願仍佔主導，交割前，隔月基差對報價影響較大，關注價差變化的指引。若升貼水下滑，對貿易商買盤仍具吸引力。
倉單庫存：倉單146028，+10310； 3月12日，LME銅庫存爲112,725噸，較上一交易日減少800噸。截止至2019年3月08日，上海期貨交易所陰極銅庫存爲236,169噸，較上一周增加9,120噸。從季節性角度分析，當前庫存較近五年相比維持在平均水平。
主力持倉：滬銅1905合約前二十名多頭持倉77809，-842；空頭持倉83843，-170。主流多空持倉雙雙減少，其中多頭減幅略爲明顯。
行情研判：今日滬銅高開低走，因美元指數繼續表現弱勢，以及原油價格的上行，持續利好銅價，銅價跳空高開。而現貨市場上，市場觀望駐足，下遊接貨意願低迷，保持剛需節奏。技術面上，期銅主力1905合約尚處於震蕩區間內，且布林帶通道呈現收縮，短期滬銅或延續震蕩整理。操作上建議滬銅1905合約可以考慮在49000-49700元/噸之間高拋低吸，止損各300元/噸。
