五一節假日期間銅價延續承壓波動特徵，LME銅價高開低走，價格仍處8500美元一線運行。宏觀方面的壓力較大，硅谷銀行被接管以後，第一共和銀行再被收購，美國銀行業衝擊延續，美聯儲議息會議符合預期，整體貨幣政策目標並爲調整，另外海外衰退敘事背景並未淡去，需求正在被高利率和信貸收縮下壓。產業基本面來看，TC繼續止跌回升，供給增量預期的確定性較需求恢復的確定性更強，從現貨市場來看，升水高位回落，持貨商換月加升水的預期落空，下遊難回歸的背景下，升水已經回落至平水附近，國內去庫進一步放緩；海外端尚處在低庫存階段，但注銷倉單降至低點，庫存連續累升，現貨貼水程度擴大。綜合來看，4月旺季預期落空，5月能夠有明顯起色的概率不大，現實端的供需情況邊際趨鬆，升水難以回暖，銅價依舊承壓運行。
