銅
LME銅昨日報8535.0美元/噸，漲0.54%，上海升水55，廣東升水0。美聯儲議息會議如期加息25BP，但同時表示目前仍不適合降息，歐央行同樣表示高利率將持續。國內方面財新制造業PMI與官方PMI同步有所下降低於榮枯線，復蘇勢頭階段性放緩，後續信心邊際有所減弱。從基本面角度來看，二季度供應端廢銅冶煉令產量維持在較高水平的確定性較強，而消費端環比有走弱情況出現，企業反饋訂單環比走差，銅價下跌後廢銅出貨有折損，消費替代降低預計五月或有去庫仍不及季節性表現。宏觀和現貨兩方面均是不利因素，因此預計銅價仍面臨下行壓力，二季度很可能見到年內低點，較強支撐位置或在65000-66000一線。預計未來二季度LME銅核心價格區間【8000，9000】美元/噸，滬銅核心價格區間【62000，69000】元/噸。
投資策略：短期訂單建議隨用隨採。遠期戰略庫存儲備等待機會。
風險提示：海外銀行業風險發酵，消費超預期修復等。
