隔夜滬銅主力合約小幅回落，倫銅震蕩整理，收於8535美元/噸。五一假期期間，外盤銅價偏弱運行。美聯儲本周再次加息25個基點，並暗示此後停止行動。當前市場風險情緒漸濃，第一共和國銀行業績暴雷後被摩根大通收購，令風險資產承壓。基本面來看，供應方面，期盤暴跌吸引下遊增加逢低採購意願，現貨升水止跌企穩，廢銅經濟優勢喪失也會提振精銅消費，但總體而言電解銅產量逐月上升，供給預期較強。庫存方面，截至4月28日周五，SMM全國主流地區銅庫存環比周一減少1.34萬噸至16.35萬噸。五一假期間冶煉廠發貨到倉庫的量將明顯增加，預計本周庫存小幅積累。需求方面，在經歷了3月的強勁復蘇後，4月銅市場消費放緩，當前地產端恢復緩慢，汽車消費仍靠降價刺激銷售，期待更多支持政策落地提振終端消費。綜合來看，國內復蘇預期向好，但實際消費未超出季節性，美聯儲加息後美國經濟衰退預期升溫，預計整體銅價維持震蕩。
