01 / 重要資訊
⊕ 中國央行周一維持利率不變，並展期已經到期的中期政策性貸款，但是市場預計未來幾個月中國可能不可避免地採取貨幣寬鬆政策，以支持經濟復蘇。
⊕ 繼周四跌至五個多月低點後，周五期銅在空頭回補的支持下反彈。Marex基礎金屬策略師蒙羅表示，盡管市場下跌勢頭暫停，但是空頭依然掌控市場。現貨需求疲軟，意味着工業金屬的短期方向將受到宏觀因素和美元匯率的左右。
⊕ 在上海期貨交易所的注冊倉庫，周五銅庫存降至118,383噸，比一周前的134,919噸減少16,536噸，這也是連續第11周庫存下降，比2月底的峯值252,455噸低了53.1%。
02 / 現貨報價分析
5月15日上海金屬網1#電解銅報價64570-64770元/噸，均價64670元/噸，較上交易日下跌20元/噸，對滬銅2305合約報平水-升水120元/噸。銅價維持低位態勢，截止中午收盤滬銅主力合約漲100元/噸，漲幅0.16%。今日現貨市場成交一般，升水比上交易日上漲15元/噸。今日市場轉對06合約報價，下遊需求欠佳疊加交割前現貨成交較弱，今日平水銅聽聞升120元左右，好銅貨少聽聞升160元左右，溼法銅和差銅稀少。截止收盤，本網升水銅報升60-升120元/噸，平水銅報平水-升60元/噸，差銅報貼50-升10元/噸。
03 / 綜合分析
周一滬銅小幅反彈，因爲空頭回補以及中國股市上漲提供支持。宏觀面來看，美國核心通脹數據如預期回落，但幅度不大疊加美聯儲部分官員重申加息的持續性，雖然市場有對停止加息的預期在前，但目前暫無更多熱點支持突破，令銅價高位難以維持致價格回落。基本面來看，4月國內電解銅開工率維持較高水平，預計5月在檢修等因素下或現回落跡象，但預計降幅相對有限。庫存方面，LME銅庫存低位略有反彈，國內社會庫存繼續減少，低庫存將繼續成爲中期銅價支撐的有利因素。上周國內現貨市場成交情況一般，旺季特徵尚不明顯，但利好預期猶在。CU2306收盤上漲0.93%，日K線收一根小陽線。期銅向5日移動均線靠攏。MACD指標綠柱變長，期銅圍繞布林帶下軌寬幅震蕩。因上海交所庫存繼續下降，空頭殺跌意願不足，開始主動獲利平倉，帶動價格反彈。期銅雖然技術弱勢尚未明顯改變，但價格止跌回穩的概率在大幅增加。
操作策略：建議投資者CU2306空單擇機離場，日內短線偏多交易，注意設好止損做好風險管理。
