短期震蕩整理，中期仍有下探壓力
(1)宏觀：美國紐約州制造業活動指數5月份創下逾三年最大跌幅，因訂單和出貨量急劇萎縮。數據顯示，美國5月紐約聯儲制造業指數下跌42.6點至-31.8。該讀數低於零表明制造業萎縮。
(2)庫存：5月15日，SHFE倉單庫存61521噸，增2248噸。LME倉單庫存76875噸，增250噸。
(3)精廢價差：5月15日，Mysteel精廢價差576，收窄202。目前價差在合理價差1346之下。
綜述：歐美衰退預期反復交易，市場偏謹慎。國內經濟數據走弱，樂觀預期被修正。銅市需求疲弱壓制現貨升水，同時國內精銅產量已有明顯增長，階段性供應偏鬆更加明晰，銅價仍將承壓運行。短期價格急跌後或刺激下遊一定補庫行爲，預計價格在64000附近震蕩整理，中期仍有繼續下探壓力。本周關注價格波動區間64000-66000，維持反彈沽空思路。
