昨日銅價高位回落，反彈力度明顯不足，價格貼近64000一線，美債上限談判仍處僵持狀態，風險情緒低落。海外端在美聯儲沒有對降息做出更多表述的階段，通脹韌性引發的需求繼續收縮邏輯或更加佔優，另外美國債務上限談仍處僵持階段，市場風險偏好承壓；國內方面，貨幣政策寬鬆預期重回市場預期交易中，政策預期轉暖，但現實端轉弱，地產銷售端疲軟。產業層面來看，供給增量預期逐步兌現，4月旺季預期落空的背景下，上半年消費回升的難度較大，產業基本面能給到的支撐不足。從現貨市場來看，目前銅價在區間底部震蕩一定程度激發下遊買興，庫存繼續去化，短期會對價格形成一定支撐；但海外方面，北美亞洲庫存連續累升，注銷倉單低位，現貨持續深度貼水中，供需開始轉弱，國內數據繼續驗證當前偏弱的經濟環境，由國內政策預期轉向現實，銅價表現承壓。
