美債談判進展致銅反彈；國內弱復蘇壓力仍在
1.核心邏輯：宏觀，美衆議院議長稱最終不會出現債務違約，周日前達成債務上限協議“可行”；國家發改委表示繼續加大制造業中長期貸款投放力度，物價運行有望逐步恢復至近年平均水平附近；歐元區4月CPI年率終值7%，預期和前值均爲7%。基本面，供給，銅精礦寬鬆，冶煉廠檢修，TC上行；國內新產能投放但冶煉廠檢修，5月精銅產量預計環比回落、同比續增。需求，4月國內商品住宅銷售價格環比整體漲幅回落；空調因高溫預期排產高；新能源汽車4月產銷增速環比回落，發改委表示多舉措擴大新能源汽車消費；電子行業未復蘇；預計5月銅材開工小降。據世界金屬統計局數據，3月全球精煉銅產量209.79萬噸，精煉銅消費量217.24萬噸，供應短缺7.44萬噸。庫存，5月17日滬銅倉單60486噸，LME銅庫存86625噸；LME銅庫存顯著回升，滬銅倉單小幅減少。銅現貨偏緊，升水擡升。綜上，美債談判進展致銅反彈；國內弱復蘇壓力仍在。
2.操作建議：逢高沽空
3.風險因素：國內精銅去庫超預期
4.背景分析：
外盤市場：5月17日LME銅收8308美元/噸，漲2.32%。現貨市場：5月17日上海升水銅升貼水260元/噸，漲55元/噸；平水銅升貼水210元/噸，漲50元/噸；溼法銅升貼水135元/噸，漲25元/噸。
