上周銅價繼續於高位震蕩，國內銅價重心因下調增值稅而下移後也處於震蕩之中。周五中國明確4月1日下調增值稅，3月合 約上升和4合約的下降使國內銅期貨合約價差完成調整。目前市場的分歧仍然很大，看多者認爲中國減稅利多中國經濟，看 空者仍正面中國經濟保持在合理範圍內。下周美聯儲會議，市場關心會後聲明。我們認爲政府總是逆向調整經濟，目前的 經濟增長放緩只是開始階段，後面的調整仍會有很長的路要走。本周最大的焦點是周四、周五LME銅庫存大增7.46萬噸， 而且這種增加是從歐洲擴大到了亞洲，LME庫存的大幅增加使市場對銅庫存短缺的擔憂減弱。周五中國統計局公布的數據顯 示，中國前2個月銅產量增長6.3%，中國產量佔全球的比重超過了25%，可見全球銅產量的增長仍有保障，我們上周一直談 廢銅供應的寬鬆，這也給銅帶來壓力。與此同時，國內下遊消費行業一直不佳，即使進入消費旺季，行業內也沒有旺的跡 象，考慮到各消費行業均處於下行周期之中，銅消費難以樂觀，這也使銅價缺少持續反彈動力。從技術上看，銅價反彈到 關鍵阻力位6550美元附近，關鍵支持位爲6350美元，近期市場於此區間震蕩，等待明朗。我們傾向於繼續持有空頭頭寸。
3月19日國投安信期貨銅周報
