5月22日SMM 1#電解銅均價65470元(-225),A00鋁均價18370元(-170);LME銅庫存91975(+1.6%)噸,鋁庫存555200(-0.24%)噸;投資建議:據mysteel, 因近期市場流通貨源緊張局面改善,加之進口銅流入,現貨升水因此持續走低至升200元/噸附近企穩;盤面、升水雙雙回落下,下遊買興表現有所提振,逢低入市接貨爲主。基本面,國務院發布一攬子穩經濟措施,爲對衝經濟貨幣財政政策雙發力,加大基建投資力度,加大對房地產支持力度,積極財政發力穩經濟。中期看國內需求回歸,且整體庫存偏低,對價格形成支撐。礦端幹擾緩解,目前銅礦TC 回升至89美元/噸,美國債務上限仍未解決,操作上建議暫觀望。