【現貨市場信息】上海SMM1#電解銅均價63770元/噸，-455元，升貼水+170，廣東升貼水+190；洋山銅溢價(倉單)37.50美元/噸。
【價格走勢】昨日倫銅合約收報7990美元/噸，+1.25%；隔夜滬銅主力合約+0.63%。
【投資邏輯】宏觀上，美國，美國初請失業金人數低於預期，市場繼續小幅上調對6月加息押注，債務上限協議有積極進展，恐慌情緒有所減退。國內，4月份經濟數據不及預期，貨幣寬鬆仍難轉爲信用擴張，政策呼聲增加。避險情緒繼續推漲美元指數。供應端，礦端擾動緩解，TC環比繼續回升；二季度檢修增多，但冷料較爲充足，冶煉產量環比下降幅度有限，部分煉廠硫酸庫存偏高但尚未對產量造成明顯幹擾；廢銅供應環比轉緊支撐精銅消費。國內需求在價格下跌後有備貨，現貨升水快速增加，但進口窗口打開後升水回落；海外庫存增幅明顯，高利率或影響到實際需求，但全球庫存仍在低位。
【投資策略】恐慌情緒有所減退，銅價暫時企穩，空單可逢高布局。
