礦端幹擾解除後,銅精礦延續寬鬆格局。原料充足冶煉利潤高位背景下,當前國內產量保持增長。從現貨市場來看,銅價下跌,精廢價差利於精銅消費,下遊線纜訂單略有回暖,出現一批集中補庫行爲,現貨升水高企支撐國內銅價暫止跌企穩,但持續性需要觀察。需求來看,電網訂單下滑線纜開工率回落導致銅杆需求低迷,新能源汽車銷量邊際轉弱,白色家電排產維持高位但即將轉入生產淡季,整體5月終端用銅需求難有增量。美聯儲對於貨幣政策的偏鷹表態以及美國債務上限談判進程中的結果反復對市場情緒仍有壓制,銅價繼續弱勢震蕩。