供應好轉需求減弱 降息降溫宏觀偏空
邏輯:供應端,礦端擾動緩解,二季度檢修增多,但冷料較爲充足,冶煉產量環比下降幅度有限,廢銅供應環比轉緊支撐精銅消費。國內需求在價格下跌後有備貨,現貨升水快速增加;全球庫存仍在低位,對銅價有支撐。國內庫存延續去化;但海外庫存卻持續增加。近期國內復蘇力度有限,加之海外高利率壓制下需求減弱,在供應趨於好轉的局面下,預計銅價繼續震蕩偏空。
操作策略:觀望
滬銅:阻力:65850-66000,支撐:64350-64440
風險:需求不及預期,美聯儲貨幣政策調整