隔夜LME銅休市；滬銅主力2307小幅上漲0.23%至65080噸。宏觀方面，拜登表示美債務上限問題談判達成並提交國會兩院，美債務上限交易進入尾聲，風險偏好回升，另外美聯儲6月加息25個基點概率回升，但市場也已有所定價，議息前雖謹慎但情緒並不悲觀；國內方面，市場在期待更多的穩增長政策出爐。
基本面方面，5月需求環比下滑幾成定局，逐漸進入淡季下需求或將進一步走弱，但銅價走弱下下遊囤貨意願也在增加。庫存方面，庫存方面來看，截止5月26日全球銅顯性庫存較上月末統計下降5.6萬噸至35.6萬噸，其中LME庫存增加3.3175萬噸至9.7725萬噸；國內精銅社會庫存較上月末統計減少4.51萬噸至11.84萬噸，保稅區社會庫存減少4.4萬噸至11.46萬噸。進入6月，海外宏觀壓力將在美債務上限問題妥善解決及提前消化美聯儲繼續加息25個基點的情況下將出現明顯的放緩及回溫，美元指數回升勢頭也將受阻，有利於有色價格企穩；國內方面，經濟壓力下市場對穩增長政策期待性則會調高，不確定性在於來自城投及房地產債務方面的壓力，關注政策釋放的信號。基本面來看，從全球顯性庫存來看，即使需求反饋不如預期，但5月份仍在去庫未現累庫跡象，說明全球供求並不能確定已處於寬鬆之勢。
綜合來看，除非發生金融系統性風險，否則銅價進一步下行意願並不強，看好淡季下價格表現。
