銅：現貨方面，好銅報價升水 1100~1150 元/噸，升水高企，市場接貨意願較低，難有成交，持貨商逐漸調降報價試探市場接受度，下遊維持剛需買盤，整個市場成交熱度下降，供需分歧加大，報價堅挺格局暫難改變，供需拉鋸狀態將日益明顯。上周 LME 集中交倉後，目前國內經濟整體下行壓力較大，下遊消費旺季遲遲未到，電解銅做多熱情受到打壓，但銅精礦緊缺的問題依然存在。同時據百川資訊調研，二季度電解銅檢修情況將超預期，目前電解銅季節性累庫仍低於近五年平均水平，後期決定銅價的關鍵在於消費回暖情況。預計電解銅或繼續震蕩。
策略方面:滬銅 1905 合約多單持有，目標價位51000 元/噸附近，止損 48600 元/噸附近。
鋁：現貨方面，升水繼續擴張，部分貿易商考慮到減稅接貨較多，出貨也較積極，主要是爲了賺取稅差，整體交投非常活躍。因減稅影響，下遊接貨熱情明顯提升，採購較爲積極。
華東整體成交較好。國內累庫接近尾聲，但下遊表現畏高，去庫存進程受阻，3 月 18 日社會庫存增加 0.1 萬噸至 171.9 萬噸。海德魯公司內部目前已經恢復安全穩定的運營，其技術團隊和外部支持成功的找出了問題的源頭並開始着手重啓公司的 IT 系統。但目前尚不明確重啓過程需要多久。據悉僅加工環節停產，而氧化鋁和電解鋁生產並未受到影響，對鋁供應影響有限。當前成本重心不斷下移，成本對價格支撐減弱。不過另一方面下遊開工逐漸恢復，即將進入消費旺季，電解鋁短期缺乏方向。我們認爲後期需關注旺季需求情況，若旺季需求好於預期，鋁價有望階段性反彈。
策略方面：滬鋁 1905 合約暫時觀望。
鎳：現貨方面，俄鎳較無錫 1904 普遍升水 2700 元/噸，貿易商挺升水，主要因俄鎳現貨流通偏緊，前半周成交還不錯，但周三現貨市場成交下降，跟價格走高，且升貼水也較高有關。金川鎳較無錫 1904 合約報升水 3200 元/噸。金川升水有下調趨勢，因下遊拿貨一般，現貨市場貨源較之前有所寬鬆。目前，鎳鐵市場供給的增長因素，一是山東鑫海新建鎳鐵項目礦熱爐投產速度，3 月 6 日，第四臺礦熱爐成功出鐵，該廠每月將增加 2.8 萬噸上下高鎳鐵產量。但剩下的 4 條高鎳鐵生產線投產進度或放緩。二是，印尼鎳鐵進口量增加。此前，印尼德龍 12 號礦熱爐成功點火，預計在 3 月中旬出鐵。一期項目建設中的仍有 4 臺礦熱爐，但具體投產時間尚不明確。江蘇某高鎳鐵工廠發生突發情況，三臺熱爐全部停產檢修，復產時間不定，而電解鎳庫存下降這一問題再度引發市場做多熱情。同時商務部貿易救濟調查局將於 2019 年 3 月 29 日在商務部召開不鏽鋼鋼坯和不鏽鋼熱軋板/卷反傾銷案聽證會，或對鎳鐵及不鏽鋼進口產生較大影響。中長期來看，我們認爲後期影響鎳價的關鍵在於不鏽鋼終端消費及累庫速度，後期若不鏽鋼繼續大量累庫，將擠壓對鎳鐵需求。但短期鎳鐵供應再度緊張，推動電解鎳與不鏽鋼價格保持堅挺，鎳價或繼續偏強震蕩。
策略方面：滬鎳 1905 合約空單考慮提前止損離場。
