鋁
重要資訊
2019年2月中國鋁土礦進口941.4萬噸，環比增加113.8萬噸，增量主要由澳大利亞、印度尼西亞和幾內亞貢獻，來自這三個國家的鋁土礦環比增加126.2萬噸。
觀點
滬鋁主力合約1905低開於13775元/噸。開盤後，滬鋁維持震蕩回落，低位觸得13715元/噸，日內尾盤小幅回升，收於13755元/噸，跌40元，跌幅0.29%。
現貨端，華東地區，市場貨源較爲充足，貿易商間成交活躍，今日出貨者較昨日明顯增加。下遊接貨意願尚可，因減稅利差疊加臨近周末備庫，今日採購積極性未有顯著衰減。
華南地區，因絕對價格有降，廣東地區下遊加工企業觀望情緒又起，接貨力度不如前幾日；貿易商間交投亦不如昨日活躍。整體來看今日華南鋁錠現貨以貿易商交投爲主，整體來看成交尚可。
隔夜美元回升，基本金屬不同程度跳水，滬鋁跟隨小幅回落，整體保持低位區間波動。電解鋁社會庫存增幅放緩，對鋁價的施壓有所緩和。現貨交投方面，市場貨源充足，貿易商及中間商交投活躍，下遊正常按需採購，對13700附近存在一定畏高心態。中期來看，下遊復蘇支撐鋁價，減稅降費措施以有利於改善電解端利潤，或誘發新增投產加快對鋁價形成壓制，但關注重回需求仍有望引導二季度鋁價呈現震蕩偏強走勢。前期13400多單謹慎可持。
策略
前期13400多單謹慎可持。
銅
重要資訊
國際銅業研究小組在最新的月報中稱，2018年12月全球精煉銅市場供應過剩1萬噸,11月爲供應短缺6.8萬噸。 ICSG表示，2018年全年，銅市供應短缺38.7萬噸，前一年爲短缺26.5萬噸。 2018年12月，全球精煉銅產量爲209萬噸，消費量爲208萬噸。 中國保稅倉庫銅庫存過剩2.1萬噸，11月爲短缺5.8萬噸。
觀點
今日滬銅1905合約早間開於49110元/噸，開盤探高49140元/噸，隨後，由於受外盤影響，空頭積極入市，銅價表現震蕩下行，重心在49070元/噸附近盤旋一段時間後繼續下移，午前探低48930元/噸。午後，銅價重心小幅回升，當整體依然保持震蕩格局，午後基本震蕩於48940-49040元/噸區間，且振幅逐漸收窄，收盤48940元/噸，跌380元/噸，跌幅0.77%。
現貨方面，今日下遊買盤增加，貿易商爲完成長單交付也表現積極，市場成交明顯活躍，盤面下跌持貨商順勢推高升水。下周如果長單交付結束後，或將陸續出現4月發票的報價，成交或將顯現先揚後抑態勢，升水再漲空間有限。
夜盤美元探底回升，金屬市場隔夜盤衝高回落，滬銅跌開低走。銅精礦加工費TC較前期延續下降勢頭，顯示原料端供應有所收緊，前期做空動能有所下降，料後市銅價總體將維持趨強走勢。但內外分化明顯，短線追多仍面臨較大技術性風險。建議關注07合約48800附近支撐力度，可擇機試多。
策略
關注07合約48800附近支撐力度，可擇機試多。
